【FP１級　2023年05月】

《問22》ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

×1) ポートフォリオのリスクには、アンシステマティックリスク（非市場リスク）とシステマティックリスク（市場リスク）があり、最適ポートフォリオにおいては、システマティックリスク（市場リスク）がゼロとなる。

( 分散投資でシステマティックリスク（市場リスク）をゼロに出来ない。 )

×2) 資産Ａと資産Ｂの共分散は、資産Ａと資産Ｂの相関係数を、資産Ａの標準偏差および資産Ｂの標準偏差で除して算出することができる。

( 相関係数＝共分散÷（Aの標準偏差×Bの標準偏差）
)

○3) 効率的フロンティア上のポートフォリオは、同じリスクのポートフォリオのなかで最も期待収益率が高くなる。

×4) 収益率の散らばりが正規分布していると仮定すると、期待収益率が年率10％、標準偏差が年率20％の場合、約99.7％の確率で将来の収益率が年率－30％から50％の範囲に収まるとされる。

( 期待収益率10％±（2×標準偏差20％）の範囲に収まる確率は約95％ )