【FP２級　2024年05月】

問題 ２３ 株式投資信託の一般的な運用手法等に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。 ×１．マクロ的な環境要因等を基に国別組入比率や業種別組入比率などを決定し、その比率に応じて、個 別銘柄を組み入れてポートフォリオを構築する手法を、ボトムアップ・アプローチという。 ( トップダウン・アプローチ ) ×２．割高な銘柄の買建てと割安な銘柄の売建てをそれぞれ同程度の金額で行い、市場全体の変動に左右 されない収益の確保を目指す手法を、マーケット・ニュートラル運用という。 ( 割高な銘柄の売り建てと、割安な銘柄の買い建て。 「安く買って、高く売る」の原則通り。 ) ×３．企業の将来の売上高や利益の成長性が市場平均よりも高いと見込まれる銘柄を組み入れて運用する グロース運用は、ＰＥＲやＰＢＲが低い銘柄中心のポートフォリオとなる傾向がある。 ( グロース（成長株）運用は、ＰＥＲやＰＢＲが高い銘柄中心のポートフォリオとなる傾向。 ) ○４．「ブル型」「ベア型」と呼ばれる特殊型の投資信託のうち、「ベア型」は、ベンチマークが下落する と基準価額が上昇するように設計されている。

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